投资策略 · Terry · 5-10年规划

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1 持仓诊断

总市值

¥1,132万（已移除但斌私募100万）

9只标的

最大单票风险

56.2%

茅台集中度过高 ⚠️

防御层占比

4.8%

国债仅4.8%，需提升至15%

预估年化

10-12%

合理配置下可达目标

2 四层资产架构

🔒 核心层 · 永不卖出
62.7%
茅台 + 招行A/H + 腾讯 + 泡泡玛特
目标回报 12-15%/年
穿越牛熊，分红再投
🔄 灵活层 · PE动态调整
32.9%
科创50 + 沪深300 + 兴全合润
目标回报 8-12%/年
PE高→减仓转债券
PE低→加仓
🛡️ 防御层 · 大跌缓冲
4.4% → 15%
国债5-10年 + 现金
目标回报 3-4%/年
当前严重不足
需逐步建仓

3 PE估值信号灯 & 调仓规则

🟣 科创50 (当前PE-TTM: ?)

PE < 25加倍买入月定投×2

PE 25~35正常定投月定投×1

PE 35~45减半月定投×0.5

PE > 45暂停资金转债券

🔵 沪深300 (当前PE-TTM: ?)

PE < 11加倍买入月定投×2

PE 11~14正常定投月定投×1

PE 14~17减半月定投×0.5

PE > 17暂停资金转债券

4 核心纪律

📌 五大铁律

股票永不减仓：茅台、招行A/H、腾讯、泡泡玛特，只买不卖。下跌是加仓机会，不是减仓理由。
PE决定指数仓位：每月10号查看PE，按上表规则机械执行，不凭感觉。
防御层必须建：当前国债仅4.4%，每月新增资金50%→债券，直到15%目标。
分红全 reinvest：茅台(~2%股息)+招行(~5%)+腾讯(~1%) ≈ 年分红14万，全部再投。
年度再平衡：每年1月审视配置比例，只用新增资金调整，不卖股票。

5 新增资金分配方案（年增 ¥100万）

去向	每季分配	年累计	建仓目标
🇺🇸 标普500ETF	¥1.5万 (6%)	¥6万	每季建仓
🥇 黄金ETF	¥5.1万 (20%)	¥20万	目标7%
🔒 股票核心	¥9.4万 (38%)	¥38万	招行A/腾讯低吸

6 5年收益推演（含年增¥100万）

📈 资产增长路径 (10%年化 + ¥100万/年)

📊 年度增长拆解

年份	年初资产	投资收益(10%)	新增投入	年末总资产	当年增长率
2026 (当前)	—	—	—	¥1,132万	—
2027	¥1,132万	+¥113万	+¥100万	¥1,345万	18.8%
2028	¥1,345万	+¥135万	+¥100万	¥1,580万	17.5%
2029	¥1,580万	+¥158万	+¥100万	¥1,838万	16.3%
2030	¥1,838万	+¥184万	+¥100万	¥2,122万	15.4%
2031(5年)	¥2,122万	+¥212万	+¥100万	¥2,434万	14.8%

5年累计：1,132 → 2,434万（+115%）| 累计新增投入500万 | 累计投资收益802万 | 年化IRR ≈ 14%（已移除但斌私募，¥1,132万为纯自有资产基数）

7 大跌保护机制

🛡️ 三层防护网

防护层	工具	触发条件	效果
第一层	15%债券+现金	任何时间	极端行情提供流动性，不被迫割肉
第二层	PE信号减仓	指数PE进入减半/暂停区	提前降低风险敞口，锁定部分利润
第三层	分红现金流	每年约14万分红	大跌时逆向加仓→摊低成本→放大反弹收益

📉 极端压力测试

情景	假设	组合回撤	恢复时间
温和回调	茅台-20%，招行-15%，指数-20%	~14%	6-9个月
中等熊市	茅台-35%，招行-25%，指数-35%	~25%	18-24个月
极端熊市	茅台-50%，招行-40%，指数-50%	~36%	3-5年
科技崩盘	科创50-60%，腾讯-40%，茅台-10%	~18%	12-18个月

💡 5-10年时间维度下，历史规律表明所有回撤都能收复，关键在于「不被迫在底部卖出」→ 债券缓冲+分红现金流是安全网。

📐 5-10年投资策略框架